油价跌破70美元！欧佩克需求预测再下调，油市将走向供过于求？
元描述: 国际油价持续下跌，欧佩克连续三个月下调石油需求增长预测，供应中断风险暂时解除，但欧佩克+减产协议执行不力，油市供过于求的担忧正在升温。
引言: 随着地缘冲突的降温，国际油价的涨势也戛然而止，甚至出现大幅下跌。欧佩克连续三个月下调需求增长预测，供应端的不确定因素也接踵而至，油市供过于求的担忧正在升温。面对油价跌势，欧佩克是否会继续减产？未来油价走向何方？本文将深入分析目前油市现状，并对未来走势进行预测。
欧佩克需求预测再下调：全球经济疲软，需求增长乏力
欧佩克在最新月报中将2024年全球石油需求增长预测下调至193万桶/日，低于上个月预计的203万桶/日。这是欧佩克连续三个月下调需求增长预测，反映了其对全球石油需求前景的悲观态度。
需求疲软的背后，是全球经济增速放缓的压力。
- 美国经济增速放缓，就业数据走弱，原油需求回落。
- 中国一揽子增量政策出台前，国内石油需求相对较弱，新能源汽车对石油需求造成了冲击，汽油和柴油需求也受到天然气重卡销售的影响。
- 欧洲经济增长疲软，德国经济处在衰退边缘。
供应端利空接踵而至：以色列态度软化，供应中断风险暂时解除
自10月1日伊朗对以色列发动大规模导弹袭击后，以色列方面曾放话或将打击伊朗石油设施，引发市场对于供应中断的担忧。不过，在多方斡旋下，以色列的态度有所软化，同意将对伊朗的报复限于军事目标，避免攻击伊朗的能源及核设施。
中东冲突下的原油供应中断风险有所缓解，但未来供应层面仍存在一系列不确定性。
- 以色列与伊朗之间的矛盾是否会扩大并影响到中东地区原油的生产与输出？
- 欧佩克+是否进一步放松减产政策？
- 没有完成减产任务的产油国是否会补足欠量？
欧佩克+减产协议执行不力：减产目标无法顺利达成，油价下跌压力加剧
欧佩克+减产协议的执行也一直是个大问题，由于伊拉克、哈萨克斯坦、俄罗斯等国未完全兑现减产承诺，欧佩克+提振油价的努力受到了影响。
- 伊拉克9月产量削减了15.5万桶/日至411.2万桶/日，接近目标400万桶/日，但仍然超出配额，而且未能弥补此前超出的产量。
- 哈萨克斯坦9月石油产量增加了7.5万桶/日至154.5万桶/日，也未能兑现减产承诺。
- 俄罗斯9月石油产量减少了2.8万桶/日，但仍维持在约900万桶/日，超过了配额。
油市供过于求的担忧正在升温：供应增加与需求疲软的双重压力
随着供应的逐步增加，而需求却持续疲软，油市的基本面并不理想，并有进一步向供大于求的趋势演变。
- IEA预计，2025年石油产量将超过世界实际需求，如果欧佩克+带着之前削减的部分产量重返市场，2025年的情况将更加糟糕。
未来油价走向：短期内或将维持震荡，长期或将进入下行通道
- 受此影响，原油价格或呈现阶梯式下行的态势。
- 但在美联储降息及美国大选期间，油价或保持观望式震荡。
- 此外，如果地缘紧张局势升级，则不排除短期内提振油价的可能性。
常见问题解答
1. 为什么欧佩克会连续三个月下调需求增长预测？
欧佩克连续三个月下调需求增长预测，主要是因为全球经济增速放缓，主要石油消费国的需求正在放缓。
2. 以色列与伊朗的冲突是否会对油价造成重大影响？
目前以色列已表明不会攻击伊朗的石油设施，中东冲突下的原油供应中断风险暂时解除。但未来以伊冲突仍可能出现新的变数，需要进一步跟踪观察。
3. 欧佩克是否会继续减产？
欧佩克正面临两难，如果继续减产，可能会失去更多的市场份额；但如果不采取长期行动来应对全球过剩，油价将进一步走弱。目前欧佩克尚未决定是否继续减产，但由于长期的减产导致部分产油国丢失了市场份额，而且油价对于减产的利好已基本消化，因此在减产无法有效提振油价的前提下，欧佩克推迟增产的概率不大。
4. 未来油价会跌到多少？
未来油价走向取决于多方面因素，但短期内油价或将维持震荡，长期或将进入下行通道。受供应增加与需求疲软的双重压力，油价或呈现阶梯式下行的态势。
5. 现在是否适合投资原油？
目前油市前景不容乐观，投资原油需谨慎。由于油价存在下跌风险，建议投资者在投资前做好风险控制，选择合适的投资策略，并密切关注市场动态。
6. 如何规避油价下跌风险？
投资者可以考虑以下几种方法规避油价下跌风险：
- 选择投资风险较低的原油期货或原油 ETF。
- 投资与原油价格反向相关的投资产品，例如原油期货空头或原油 ETF的反向产品。
- 降低原油投资仓位，避免过度集中投资原油。
结论:
当前油市面临着多重挑战，需求增长乏力，供应端不确定性增加，油价下跌压力明显。未来油价走势或将呈现震荡下行的态势，投资者需要密切关注市场动态，做好风险控制，才能在油市中立于不败之地。
