8月CPI：美联储降息的关键指标，今晚数据将如何影响市场？

元描述: 8月CPI数据发布在即，这一关键指标将如何影响美联储降息预期？本文将深入分析数据预期、影响因素和市场反应，帮助读者了解今晚数据对美联储决策和美股走势的潜在影响。

引言:

上周五的美国非农数据，将美联储在本月降息25个基点的预期，推向了市场主流。然而，这一降息预期是否会一路持续至下周美联储议息日当天，今晚可能将是最后的一个“决定性时刻”。

今晚，美国劳工统计局将公布8月CPI报告。 尽管非农数据已逐渐取代通胀数据，成为决定美国利率路径的关键因素，但这份在美联储议息日前一周发布的CPI报告，依然不容忽视。

数据究竟会如何表现？ 它将如何影响市场对美联储降息的预期？本文将为你揭秘。

8月CPI数据：预期与分析

华尔街对今晚CPI数据的预期，呈现出较为乐观的态势。预计美国8月份CPI同比涨幅将进一步回落至2.6%(7月为2.9%)，环比料将上涨0.2%(与7月的+0.2%持平)。剔除易波动的能源和食品价格，7月核心CPI预计将同比上涨3.2%，环比上涨0.2%，均与前月一致。

那么，通胀回落趋势会体现在哪些方面？

  • 油价回落: 8月油价的回落将继续对美国总体CPI产生显著的降温作用。受衰退恐慌和需求担忧影响，国际油价上月下跌了超5%，美国国内汽油价格也跌幅明显。这一领域的通胀降温利好甚至极有可能延续至9月。

  • 租金通胀放缓: 业内普遍预期，租金通胀率将在7月反弹后将于8月走低。这将使租金通胀重回6月份开始的预期已久的下降趋势。

  • 车险涨价放缓: 有迹象表明，保险公司可能在未来几个月开始放缓涨价步伐。

  • 核心商品价格温和下跌: 7月份核心商品价格环比下跌了0.3%，为过去14个月来第13次环比下跌。目前分析师普遍预计，8月份核心商品整体价格和二手车价格的跌幅都将较为温和。

然而，值得注意的是，服装价格在8月份可能会出现波动，对整体通胀读数造成一定的影响。

CPI数据对美联储决策的影响

目前，利率期货市场的交易员预计美联储在下周议息会议上降息25个基点的概率为65%，降息50个基点的概率为35%。今晚的CPI数据将如何影响这一预期？

  • 数据高于预期: 将有助于帮助人们锁定下周降息25个基点的主流预期。

  • 数据低于预期: 将进一步点燃业内围绕下周究竟降息25个基点还是50个基点的“不确定性”。

尽管通胀数据正迅速让位给劳动力市场数据，但由于8月就业报告尚未公布，8月份CPI数据仍可能会对美联储的政策决策产生影响。

市场反应：美股、美元和利率期货

  • 美股: 高盛认为数据越脱离市场预期中值(过高或过低)，将对美股表现越不利。

  • 美元: 数据强劲不会阻止美联储下周降息，但将进一步质疑目前已反映在价格中的激进宽松押注，这反过来应会给美元带来上行风险。

  • 利率期货: 数据与通胀放缓势头保持一致，将支持当前美联储降息预期。

常见问题解答

1. 为什么8月CPI数据如此重要？

8月CPI数据将在美联储议息会议前夕公布，它将为美联储的降息路径提供重要参考信息。

2. 数据将如何影响美联储的降息决策？

低于预期的CPI数据将增强美联储降息50个基点的可能性，而高于预期的数据将支持降息25个基点的预期。

3. 如果数据超出预期，会对美股产生什么影响？

高盛认为，如果数据超出预期，将对美股表现不利，因为这可能会增加市场对美联储政策路径的不确定性。

4. 美元会因为数据而受到影响吗？

如果数据强劲，美元可能会走强，因为这将减少市场对美联储激进宽松的预期。

5. 数据公布后，利率期货会有什么变化？

如果数据低于预期，利率期货可能会上涨，因为这将增强对降息的预期。

6. 今晚的CPI数据公布时间是几点？

美国劳工统计局将于北京时间今晚八点半公布8月CPI报告。

结论

今晚的CPI数据将是决定美联储降息路径的关键因素。数据低于预期将增强市场对降息50个基点的预期，而数据高于预期将支持降息25个基点的预期。投资者应密切关注今晚的数据公布，并做好应对市场波动的心理准备。

本文旨在提供客观的市场分析，不构成任何投资建议。 投资决策应基于独立研究和专业建议。